主要财务指标：A类本期利润50.8万元C类2.82万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），富安达策略精选混合A类（710002）实现本期利润507,962.29元，加权平均基金份额本期利润0.0267元，期末基金资产净值37,258,324.61元，份额净值2.1211元；C类份额本期利润28,176.53元，加权平均基金份额本期利润0.0920元，期末资产净值508,056.96元，份额净值2.1191元。
主要财务指标
富安达策略精选混合A
富安达策略精选混合C
本期已实现收益（元）
2,778,468.10
47,520.44
本期利润（元）
507,962.29
28,176.53
加权平均基金份额本期利润（元）
期末基金资产净值（元）
37,258,324.61
508,056.96
期末基金份额净值（元）
基金净值表现：A/C类均跑输基准超6%长期业绩大幅落后
短期业绩：显著跑输基准
过去三个月，A类份额净值增长率0.69%，同期业绩比较基准收益率6.98%，跑输基准6.29个百分点；C类份额净值增长率0.61%，跑输基准6.37个百分点。A/C类净值增长率标准差均为1.27%，高于基准的0.69%，显示组合波动大于基准。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
跑输基准幅度
净值增长率标准差
基准收益率标准差
富安达策略精选混合A（过去三个月）
0.69%
6.98%
-6.29%
1.27%
0.69%
富安达策略精选混合C（过去三个月）
0.61%
6.98%
-6.37%
1.27%
0.69%
长期业绩：差距持续扩大
A类份额长期业绩表现更差，过去五年净值增长率-43.49%，基准收益率8.65%，跑输52.14个百分点；过去七年-11.91%vs基准34.74%，跑输46.65个百分点；过去十年8.65%vs基准58.12%，跑输49.47个百分点。
投资策略与运作：坚守化工配置6月小幅增配科技化工品
基金经理在报告中表示，报告期内周期品种普遍走弱，前期布局的化工板块虽有反弹，但受下游补库意愿弱及跌价担忧影响，股价出现调整，6月初才有所改善。操作上通过仓位和结构调整应对波动，适当增加偏科技的化工品配置，但整体配置方向未发生变化。管理人对化工行业中期行情持乐观态度，认为供需改善趋势未变、油价企稳后下游补库需求将释放、双碳政策支持加码。
基金业绩表现：A类净值增长0.69%C类0.61%均大幅跑输基准
截至报告期末，富安达策略精选混合A份额净值2.1211元，报告期内净值增长率0.69%；C份额净值2.1191元，净值增长率0.61%。同期业绩比较基准（沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%）收益率为6.98%，两类份额均跑输基准超6个百分点。
基金资产组合：权益投资占比73.86%现金仅3.39%
报告期末基金总资产38,334,294.65元，其中权益投资（全部为股票）28,312,983.00元，占比73.86%；固定收益投资8,092,491.29元（全部为债券），占比21.11%；银行存款和结算备付金合计1,297,791.73元，占比3.39%；买入返售金融资产400,000.00元，占比1.04%。权益资产占比维持高位，现金类资产比例较低，组合流动性储备有限。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
28,312,983.00
73.86
固定收益投资（债券）
8,092,491.29
21.11
银行存款和结算备付金合计
1,297,791.73
3.39
买入返售金融资产
400,000.00
1.04
其他资产
231,028.63
0.60
合计
38,334,294.65
股票投资行业分布：制造业占比69.16%行业集中度极高
基金股票投资高度集中于制造业，公允价值26,120,605.00元，占基金资产净值比例69.16%；采矿业1,113,020.00元，占比2.95%；科学研究和技术服务业568,650.00元，占比1.51%；金融业296,608.00元，占比0.79%。其他行业均未配置，行业多样性严重不足，制造业单一行业占比接近70%，行业集中风险突出。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
采矿业
1,113,020.00
2.95
制造业
26,120,605.00
69.16
电力、热力、燃气及水生产和供应业
214,100.00
0.57
金融业
296,608.00
0.79
科学研究和技术服务业
568,650.00
1.51
合计
28,312,983.00
74.97
前十大股票持仓：桐昆股份、恒逸石化、兴发集团居前三合计占比26.49%
报告期末，基金前十大股票持仓公允价值合计19,085,536.00元，占基金资产净值比例50.69%，集中度较高。其中，桐昆股份（601233）持仓3,593,900.00元，占比9.52%；恒逸石化（000703）3,403,356.00元，占比9.01%；兴发集团（600141）3,006,080.00元，占比7.96%，前三大个股合计占比26.49%。前十大持仓中，化工相关个股（桐昆股份、恒逸石化、兴发集团、鲁西化工、华鲁恒升等）占比超40%，与基金重点配置化工行业的策略一致。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
桐昆股份
3,593,900.00
9.52
2
恒逸石化
3,403,356.00
9.01
3
兴发集团
3,006,080.00
7.96
4
鲁西化工
2,056,800.00
5.45
5
新和成
1,847,300.00
4.89
6
华鲁恒升
1,631,344.00
4.32
7
星帅尔
1,405,017.00
3.72
8
广东宏大
1,113,020.00
2.95
9
中鼎股份
1,021,519.00
2.70
10
华虹公司
1,008,900.00
2.67
开放式基金份额变动：C类份额赎回率71.64%A类赎回率18.61%
报告期内，A类份额期初总额20,029,849.48份，期间总申购1,264,582.70份，总赎回3,728,675.53份，期末份额17,565,756.65份，净赎回率（赎回-申购）/期初份额=（3,728,675.53-1,264,582.70）/20,029,849.48≈12.30%；C类份额期初445,360.15份，期间申购113,433.87份，赎回319,046.68份，期末239,747.34份，净赎回率（319,046.68-113,433.87）/445,360.15≈46.17%，整体赎回率（总赎回/期初份额）高达71.64%，投资者赎回意愿强烈。
项目
富安达策略精选混合A（份）
富安达策略精选混合C（份）
报告期期初基金份额总额
20,029,849.48
445,360.15
报告期期间基金总申购份额
1,264,582.70
113,433.87
报告期期间基金总赎回份额
3,728,675.53
319,046.68
报告期期末基金份额总额
17,565,756.65
239,747.34
风险提示与投资机会
风险提示
业绩持续跑输风险：近三个月、五年、七年、十年业绩均大幅跑输基准，策略有效性存疑，需警惕长期收益能力不足。
高集中度风险：制造业单一行业占比69.16%，前三大个股占比26.49%，行业及个股集中度过高，若化工板块或重仓股波动，将对组合产生显著冲击。
赎回压力风险：C类份额赎回率71.64%，A类18.61%，大规模赎回可能导致基金被迫变现资产，加剧净值波动。
规模过小风险：报告期内基金资产净值连续六十个工作日低于5000万元，存在清盘风险，投资者需关注流动性问题。
投资机会
管理人认为化工行业中期供需改善趋势未变，油价企稳后下游补库需求有望释放，双碳政策支持加码或带来行业结构性机会。若后续化工板块如期反弹，基金或存在业绩修复空间，但需密切跟踪行业景气度及基金策略调整效果。
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