主要财务指标：A类已实现收益2.69亿元期末净值1.4034元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），国投瑞银双债债券各份额均实现正收益。其中A类份额本期已实现收益26,900,128.36元，C类3,477,965.86元，D类3,890,312.21元，E类1,062.17元。期末份额净值方面，A类1.4034元，D类1.4035元，E类1.3974元，C类1.3741元，A/D类净值表现优于C/E类。
份额类别
本期已实现收益（元）
期末基金份额净值（元）
国投瑞银双债债券A
26,900,128.36
国投瑞银双债债券C
3,477,965.86
国投瑞银双债债券D
3,890,312.21
国投瑞银双债债券E
1,062.17
基金净值表现：各份额均跑赢基准三个月超额收益最高0.67%
过去三个月，各份额净值增长率均超过业绩比较基准（1.66%）。其中D类表现最佳，净值增长率2.33%，超额收益0.67%；A类2.32%，超额0.66%；E类2.25%，超额0.59%；C类2.22%，超额0.56%。从风险指标看，各份额净值增长率标准差（0.19%）均低于基准（0.39%），显示组合波动控制较好。
份额类别
过去三个月净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益
净值增长率标准差
基准收益率标准差
A类
2.32%
1.66%
0.66%
0.19%
0.39%
B类
2.22%
1.66%
0.56%
0.19%
0.39%
D类
2.33%
1.66%
0.67%
0.19%
0.39%
E类
2.25%
1.66%
0.59%
0.19%
0.39%
长期表现方面，A类自基金合同生效起至今（2011年3月29日至2026年6月30日）累计净值增长率达161.57%，远超基准的33.55%，超额收益128.02%，体现长期投资价值。
投资策略与运作：转债仓位偏谨慎债券久期维持中性
二季度市场环境呈现“债市利率先下后上、A股科技领涨、转债分化”特征。资金面由松转紧，4月DR001低至1.22%，6月DR007一度升至1.49%；信用利差整体收窄，低等级压缩幅度大于中高等级。A股震荡上行，上证指数涨5.20%，创业板指大涨36.35%，科技板块（电子涨90.9%）领涨，中证转债震荡下行，科技类转债表现突出。
基金运作上，管理人采取“转债仓位偏谨慎，债券仓位及久期中性”策略。债券投资延续“自上而下”分析方法，重点配置高等级信用债和政策性金融债；转债方面，基于市场分化格局，控制整体仓位，聚焦科技等景气赛道个券。
报告期业绩表现：A类净值增长2.32%全部份额跑赢基准
截至6月30日，A类份额净值1.4034元，报告期增长率2.32%；C类净值1.3741元，增长率2.22%；D类净值1.4035元，增长率2.33%；E类净值1.3974元，增长率2.25%。同期业绩比较基准收益率1.66%，各份额均实现超额收益，其中D类超额收益最高（0.67%），A类次之（0.66%）。
基金资产组合：债券占比93.18%股票配置4.84%
报告期末基金总资产3,646,397,727.96元，资产配置以固定收益类为主。其中固定收益投资3,397,551,736.19元，占比93.18%；权益投资（全部为股票）176,356,506.87元，占比4.84%；银行存款和结算备付金合计71,583,181.73元，占比1.96%；其他资产906,303.17元，占比0.02%。组合呈现“高债券、低股票”的典型债券型基金特征。
资产类别
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
176,356,506.87
4.84
固定收益投资（债券）
3,397,551,736.19
93.18
银行存款和结算备付金
71,583,181.73
1.96
其他资产
906,303.17
0.02
合计
3,646,397,727.96
股票投资行业分布：制造业占比3.58%金融业0.58%
境内股票投资按行业分类，制造业以119,858,968.67元公允价值居首，占基金资产净值比例3.58%；其次为电力、热力、燃气及水生产和供应业（12,652,688.22元，0.38%）、金融业（19,289,540.54元，0.58%）、采矿业（9,281,688.82元，0.28%）。科技相关的制造业细分领域为股票配置重点，与A股科技板块行情相呼应。
行业代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
B
采矿业
9,281,688.82
0.28
C
制造业
119,858,968.67
3.58
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
12,652,688.22
0.38
E
建筑业
7,296,793.70
0.22
G
交通运输、仓储和邮政业
1,286,460.00
0.04
J
金融业
19,289,540.54
0.58
M
科学研究和技术服务业
6,690,366.92
0.20
前十大股票持仓：安集科技居首科技与制造业个股为主
期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十名股票中，科创板个股安集科技（688019）以9,706,519.24元（占比0.29%）居首，亿纬锂能（300014）、利柏特（605167）分列二、三位，占比0.23%、0.22%。前十股票中，科技（安集科技、甬矽电子）、新能源（亿纬锂能、科达利）、制造业（立昂微、新凤鸣）相关个股占比超70%，与基金重点配置科技赛道的策略一致。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
安集科技
28,594.00
9,706,519.24
0.29
2
亿纬锂能
120,085.00
7,809,127.55
0.23
3
利柏特
453,217.00
7,296,793.70
0.22
4
甬矽电子
70,002.00
6,748,192.80
0.20
5
科达利
34,199.00
6,473,870.70
0.19
6
江苏银行
600,000.00
6,468,000.00
0.19
7
首华燃气
360,079.00
6,330,188.82
0.19
8
立昂微
80,083.00
6,214,440.80
0.19
9
新凤鸣
300,099.00
5,896,945.35
0.18
10
亨通光电
50,021.00
5,469,296.14
0.16
债券投资组合：中期票据占比36.68%可转债10.37%
债券投资中，中期票据以1,228,593,614.08元（占基金资产净值36.68%）为第一大配置品种，其次为金融债券（1,111,893,985.52元，33.20%）、可转债（347,235,425.92元，10.37%）、企业债券（277,261,761.91元，8.28%）。前五大债券持仓均为高等级品种，包括21邮储银行二级01（103,222,394.52元，3.08%）、25农行二级资本债04A（102,595,961.64元，3.06%）等，凸显组合风险偏好偏低。
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
国家债券
288,938,387.71
8.63
金融债券
1,111,893,985.52
33.20
企业债券
277,261,761.91
8.28
企业短期融资券
112,035,061.05
3.35
中期票据
1,228,593,614.08
36.68
可转债（可交换债）
347,235,425.92
10.37
开放式基金份额变动：C类净赎回8.47亿份A类净申购8.99亿份
报告期内，各份额申赎分化明显。A类份额申购358,273,961.52份，赎回268,352,224.38份，净申购89,921,737.14份，期末份额1,894,244,673.85份，较期初增长5.0%；C类份额申购141,316,277.05份，赎回226,017,669.35份，净赎回84,701,392.30份，期末份额249,546,142.26份，较期初减少25.3%，为各份额中变动最大。D类净赎回60,015,771.68份，E类净申购15,805.49份。
份额类别
期初份额（份）
申购份额（份）
赎回份额（份）
期末份额（份）
净申赎份额（份）
A类
1,804,322,936.71
358,273,961.52
268,352,224.38
1,894,244,673.85
+89,921,737.14
C类
334,247,534.56
141,316,277.05
226,017,669.35
249,546,142.26
-84,701,392.30
D类
307,750,261.12
94,213,181.52
154,228,953.20
247,734,489.44
-60,015,771.68
E类
74,394.88
16,535.84
90,200.37
+15,805.49
风险提示与投资机会
风险提示：C类份额净赎回比例较高（25.3%），可能引发流动性风险，大额赎回或导致基金资产变现压力，影响净值稳定性；转债仓位虽偏谨慎，但科技类转债占比较高，若A股科技板块波动加剧，可能传导至转债组合；单一机构投资者持有A类份额15.76%，存在大额赎回导致基金运作受限的风险。
投资机会：债券配置以高等级信用债和政策性金融债为主，在信用利差收窄背景下，有望持续获取稳定票息收益；科技类转债虽短期震荡，但长期受益于产业升级趋势，可关注回调后的配置机会；基金长期业绩跑赢基准，适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者。
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